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今天A股市场探底回升 ,沪指一度跌近1%,临近午盘指数开启反弹。截至收盘 , 沪指跌0.26% , 深成指涨0.19% , 创业板指涨1.41% 。沪深两市成交额2.33万亿 , 较上一个交易日缩量750亿 。
盘面上 , 市场热点快速轮动 , 全市场超2800只个股上涨。午后半导体板块强势拉升,华虹公司一度涨超16%,白酒、农业等防御板块涨幅居前,受通胀预期走强影响,贵金属板块集体承压。
01
利好突袭
2000亿巨头狂拉16%!
半导体、存储芯片板块持续走高。其中,总市值超2000亿的华虹公司A股一度大涨超16%,收涨12.20%,佰维存储收涨13.35%,、德明利、国科微等涨幅居前。

消息面上,有报道称,华虹在先进芯片制造技术上取得新突破,旗下的晶圆代工厂华力微电子正在推进最新的纳米级先进制程的量产准备。一旦实现规模化生产,这将使其成为国内少数具备该级别工艺能力的芯片制造商之一。值得一提的是,即将召开的GTC 2026大会可能也是引爆半导体板块的一个催化因素。
此外,继存储芯片、封装之后,半导体产业链或迎来新一波涨价潮。成熟制程晶圆代工厂联电、世界先进、力积电等最快4月起调升报价,幅度最高达一成甚至更多。世界先进涨价函显示,拟自2026年4月起调整代工价格,但没有透露本次涨幅;力积电则证实,本季起已陆续涨价,主要调整毛利率较低的产品线。此外,成熟制程大宗客户,以驱动IC为首的IC设计厂因成本上扬,也规划涨价。
光大证券指出,半导体行业正全面进入AI驱动的新周期,生成式AI、代理式AI与物理智能三波浪潮从消费端(AIPC/手机)、企业端(AI服务器)、工业端(智能驾驶)全方位拉动芯片需求。在存储芯片扩产确定性增强的背景下,地缘政治正深度重塑产业链格局,推动国产替代在成熟领域加速突破,国内企业通过技术升级与产能扩张逐步打破国际垄断,为行业注入新一轮增长动能。
02
白酒、银行等“老登股”逆势拉升
在外围市场扰动下,科技股估值承压,资金转向具备防御属性的低估内需板块。白酒板块首当其冲,贵州茅台涨3.29%,皇台酒业一度涨停,金徽酒、酒鬼酒、舍得酒业等跟涨。

消息面上,贵州茅台落地非标茅台代售模式,涉及十五年份酒、精品茅台、生肖茅台及非标飞天茅台等。业内人士指出,代售模式下渠道毛利较低,但经销商无需承担资金和经营风险;酒厂则可灵活调控供给,有利于稳定非标产品价格。
招商证券研报分析认为,白酒行业经历多年调整后,2026年已进入供需关系与价格体系的企稳之年。当前板块股价已回落至春节前的悲观预期水平,具备底部配置价值。随着一季报业绩预期逐步清晰后,此前的情绪性压制因素有望逐步消退。
银行板块亦一度冲高,厦门银行收涨3.65%,重庆银行、长沙银行、江苏银行等跟涨。

消息面上,国家金融监督管理总局最新披露的2025年商业银行全年度监管指标数据显示,银行业经营核心指标释放明确企稳信号,整体经营态势由前期承压逐步转向修复。
数据显示,2025年我国商业银行全年实现净利润2.38万亿元,同比增长2.3%,增速较前三季度由负转正,行业核心盈利指标净息差全年稳定在1.42%,连续三个季度保持不变,结束此前持续收窄走势。资产质量方面,商业银行不良贷款率维持在1.5%,与上年末水平一致,风险整体可控;行业拨备覆盖率保持在205%以上,风险抵御能力充足。
华创证券认为,2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年:从防御到攻守兼备,基本面回暖和资金驱动共同发力。一方面高股息、低估值的特性依然是银行股的底色,特别是在无风险利率下行的背景下,银行股的类债属性将持续吸引稳健资金。另外,随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长,部分优质银行将展现出较强的业绩弹性,估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。
03
通胀压力陡增
贵金属集体承压
贵金属板块领跌两市,山金国际跌6.71%,西部黄金、山东黄金、招金黄金跌超5%。

能源价格持续攀升及冲突引发的通胀压力,显著削弱了市场对美联储及其他主要央行降息的预期。富国银行宏观策略师指出,短期内美元短期利率可能继续随能源价格波动,而若冲突持续,市场焦点将从通胀转向经济增长担忧。
值得一提的是,尽管黄金传统上是对冲通胀和不确定性的首选工具,但在当前环境下,高油价带来的“滞胀”恐惧却反而压制了金价。
德国商业银行在最新报告中直言,市场对货币政策趋于收紧的预期,正是金价承压的核心原因。毕竟,利率上升会显著增加持有实物黄金的机会成本——没有利息、还要支付存储费用,黄金的避险光环在高利率环境下迅速黯淡。
与此同时,美国经济数据进一步巩固了这一强势。1月消费者支出环比增长0.4%,略超预期;核心PCE物价指数环比上涨0.4%,同比涨幅创下2024年3月以来新高。这些数字叠加中东局势的紧张,让经济学家普遍认为美联储在相当长一段时间内都不会重启降息。
但是机构长期来看呈现乐观态度,渣打银行分析师指出,在现金需求旺盛时期,黄金承受数周下行压力实属正常现象,但这并不改变其长期牛市逻辑。“我们维持长期看涨观点,预计黄金在短期获利了结后将重拾升势。”

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